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En el mundo de las inversiones, algunos rincones del globo ofrecen oportunidades únicas que combinan alto riesgo y alto potencial de recompensa, atrayendo a audaces inversores.
Estos mercados, conocidos como fronterizos, representan economías en transición con características distintivas que los diferencian de los mercados emergentes tradicionales.
Explorarlos puede abrir puertas a crecimiento significativo, pero requiere una comprensión profunda de sus dinámicas y desafíos.
Un mercado frontera se define como un país en vías de desarrollo avanzado, pero no lo suficientemente grande para ser clasificado como emergente.
Estos mercados tienen valores pequeños, menos accesibles y de rango de inversión, no especulativos.
El término fue acuñado en 1992 por Farida Khambata de la Corporación Financiera Internacional, parte del Banco Mundial.
Su objetivo era describir índices de mercados más pequeños en la base de datos EMDB.
Con el tiempo, agencias como Standard & Poor's, MSCI y Deutsche Bank desarrollaron índices y fondos cotizados (ETFs) para estos mercados.
Por ejemplo, en 2007, S&P lanzó el Índice Selectivo Frontera y el Índice Frontera Extendido.
Esto marcó el inicio de una mayor visibilidad y accesibilidad para los inversores.
Las principales agencias de clasificación, como FTSE, MSCI, S&P Dow Jones y Russell, evalúan regularmente estos países.
La siguiente tabla muestra una selección de países fronterizos y su inclusión en estos índices, basada en datos recientes.
Esta tabla ayuda a los inversores a identificar países con mayor consenso en su clasificación.
Otros países con clasificaciones parciales incluyen Benín, Burkina Faso y Marruecos.
Históricamente, algunos países han ascendido a emergentes, como Colombia en 2011.
Estos cambios reflejan la evolución dinámica de estas economías.
Los mercados fronterizos presentan una mezcla única de riesgos y oportunidades que los inversores deben sopesar cuidadosamente.
Los riesgos principales incluyen baja capitalización y liquidez en los mercados de valores.
Esto puede dificultar la entrada y salida de inversiones.
Además, las economías suelen estar concentradas en pocos sectores, como recursos naturales o agricultura.
Por otro lado, los potenciales son significativos y atractivos para quienes buscan crecimiento.
Ofrecen tasas de crecimiento económico más altas que los mercados desarrollados.
Esto se debe a factores como costes laborales competitivos y recursos naturales por explotar.
En 2010, estos mercados representaban el 6,8% del PIB nominal mundial.
Su capitalización bursátil global era del 2,4%, mostrando room para expansión.
Las valuaciones han sido atractivas, con un 41% por debajo de los máximos de 2008.
Para aprovechar estas oportunidades, los inversores deben adoptar estrategias bien pensadas.
Atraen por su rendimiento alto a largo plazo y baja correlación con otros mercados.
Ejemplos de inversores exitosos incluyen a Thomas Hugger de Asia Frontier Capital.
Estos pioneros han demostrado que la paciencia y el conocimiento local son clave.
Las diferencias internas entre países son notables.
Por ejemplo, Bangladés se centra en la manufactura, mientras Sri Lanka en el turismo.
Esto permite a los inversores acceder a sectores subrepresentados en carteras globales.
La diversificación ayuda a reducir el riesgo general debido a la baja correlación.
Implementar una estrategia efectiva requiere planificación y adaptabilidad.
Los ETFs ofrecen una forma accesible de exposición a estos mercados.
El primer ETF de mercados fronterizos fue lanzado por Deutsche Bank en 2008.
Los gestores activos pueden agregar valor al seleccionar oportunidades específicas.
Esto es especialmente útil en mercados con poca información disponible.
La investigación local y las visitas in situ pueden proporcionar insights valiosos.
El futuro de estos mercados está lleno de promesas y desafíos.
Se espera que más países asciendan a la categoría de emergentes con el tiempo.
Casos como Perú, que evitó una degradación en 2016, muestran resiliencia.
Los inversores deben estar atentos a tendencias como el aumento del consumo.
En Asia, por ejemplo, el consumo interno está creciendo rápidamente.
Esto abre puertas a sectores como retail y servicios financieros.
La diversificación geográfica también puede ofrecer estabilidad en tiempos volátiles.
Los mercados fronterizos representan una frontera emocionante en el mundo de las inversiones.
Combinan alto riesgo con alto potencial de recompensa, requiriendo valentía y conocimiento.
Para los inversores dispuestos a navegar sus complejidades, ofrecen acceso a crecimiento significativo.
La clave está en la diversificación, la paciencia y una estrategia bien informada.
Al entender sus características únicas, se pueden aprovechar oportunidades que otros pasan por alto.
Este viaje no es para todos, pero para los audaces, puede ser transformador.
Referencias
